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2020年04月05日 02:54:37 来源:台湾宾果倍投 编辑:新万博代理流程

4、对创投圈有何启示?作为瑞幸咖啡两大重要投资者,愉悦资本和大钲资本在此前辞任相关职务或者抛售股票,也处于风口浪尖。

叶小杰向记者直言,万博代理被黑自2010年以来,中概股已有数次卷入财务丑闻,基本上都是由于财务造假而被浑水、香椽等做空机构盯上。瑞幸咖啡此次财务造假金额创造了中概股纪录,其负面反应将蔓延至其他中概股,影响中概股的整体形象。因此,短期来看,中概股将面临股价下跌的风险,而且财务报告的可信度也会面临质疑。但是从长期来看,希望中概股能够引以为戒,莫再铤而走险,加强风控管理。

1、财务造假之迷北京时间4月2日晚间,万博代理去哪办瑞幸咖啡发布公告称,其董事会已经成立特别委员会,以监督一项内部调查。特别委员会向董事会提供信息表明,公司2019年二季度至四季度期间虚增了22亿元销售额,相关的费用和支出也相应虚增。瑞幸咖啡首席运营官(COO)兼董事刘剑及其下属数名雇员从事了某些不当行为,包括捏造交易。

瑞幸咖啡的泡沫,万博代理介绍是被自己戳破的。北京时间4月2日晚间,纳斯达克上市公司瑞幸咖啡自曝伪造交易22亿元,导致当天股价暴跌75.57%,市值蒸发近50亿美元。一时间遭到各方声讨,公司创始团队、早期投资机构、投行等中介服务机构也被推上风口浪尖。

早在2月1日,新万博代理介绍做空机构浑水公布了一份由“匿名人士提供”的报告,揭露瑞幸咖啡财务造假和销售虚增。彼时,瑞幸咖啡坚决否认,但董事会成立了一个特别委员会进行调查。如今调查显示存在捏造交易行为,不过目前造假行为还需要SEC等进行认证。如果瑞幸咖啡确实财务造假,将承担哪些法律责任,又将有何影响?

上海国家会计学院金融系副教授、硕士生导师叶小杰向《国际金融报》记者分析,瑞幸咖啡是以新业态、新模式的形象展现在世人面前,2019年5月赴纳斯达克上市时,大家曾广泛讨论亏损的瑞幸凭什么获得投资者的认可,并拥有高估值。这可能是因为投资者对于瑞幸咖啡的模式不太了解,但觉得反正是个新故事,就如同早年间的京东等公司也是亏损,但在可预期的未来能够盈利。而如果瑞幸咖啡营收规模不断增长,甚至是超预期增长,就能够更好地赢得市场投资者的信服,更好地把故事讲圆。对于瑞幸咖啡这类尚未盈利的企业,无法使用市盈率来估值,但可以使用市销率。投资者对于盈利与否不是特别在意,但对于其营收的增长很在意。

叶小杰认为,对商业模式和盈利模式要有清楚的认识。最近几年,各种新经济、新业态、新模式层出不穷,但企业本质的问题还是如何盈利。如果一窝蜂地上马各种项目,而未考虑清楚盈利模式,那么早晚会出问题。

其三,万博代理标准二级市场给这些企业的估值也不会像此前那么高,对这些企业的信息披露要求也会更高。

叶小杰在接受《国际金融报》记者采访时表示:“瑞幸咖啡有可能被纳斯达克勒令退市,也有可能因为股价暴跌导致资不抵债而退市。总之,这个可能性还是比较大的,投资者必须谨慎应对。”对于瑞幸咖啡后续发展,可以参照2010年中概股绿诺国际财务造假事件。2010年12月3日,纳斯达克向绿诺发出退市通知。一周后,绿诺被摘牌并转至粉单市场(纳斯达克最底层的一级报价)。

其二,新万博代理说明IPO市场对这种企业的定价会越来越低,比如Uber、Wework这种模式的企业上市越来越难了。

叶小杰表示,瑞幸咖啡事件中,为其提供服务的中介服务机构也难辞其咎,审计机构也可能面临严格的举证责任,瑞幸公司、相关董监高等还可能面临巨额的集体诉讼。如果查实IPO之前的财务数据有问题,那么投行也会面临严惩。“审计机构和投行在提供中介服务时,一定要勤勉尽责,恪尽职守。这也给中介服务机构提了个醒,即使服务对象是明星公司,合作机构是大型品牌机构,风险管控意识也不能松懈。”

陈波律师还表示,万博代理标准至于刑事责任,理论而言,在中国境内犯罪适用中国刑法。但因所侵犯的利益在国外,实际执行过程中,会牵涉很多法律之外的因素。看上去较可行的,是中国证监会根据国际证券监管合作的有关安排,应外国证券监管部门的要求,协助实施调查取证工作。

原标题:敲警钟!瑞幸咖啡股价续跌,或面临退市、天价赔偿……

如是资本董事总经理张奥平在接受《国际金融报》记者采访时表示,根据美国证券法,瑞幸咖啡退市的可能性还是很大的。即便不退市,瑞幸咖啡在资本市场上的资本价值基本已消失,未来商业价值或将随之消失。短期来看,中概股可能会受到瑞幸咖啡的影响出现震荡;中长期来看,瑞幸咖啡相当于是给中概股做了一个反面案例,对于未来准备赴美上市的中概股,财务等信息披露的完整性和真实性会要求更高。

多位分析人士在接受《国际金融报》记者采访时表示,新万博代理说明如果瑞幸咖啡造假事件属实,瑞幸咖啡管理层在实际控制人授意下全面参与造假的可能性较大。其必然会收到美国证券交易委员会(SEC)的天价监管罚单,退市的可能性很大,甚至将导致公司破产。此外,公司还将面临集体诉讼,投资者包括二级市场的股东都会起诉瑞幸,相关责任人也会面临刑事调查。

2、未来或将退市?瑞幸咖啡的商业模式一直备受争议,如今自曝财务造假遭到业内批评,不仅造假行为恶劣,而且有损中概股的形象。如果瑞幸咖啡财务造假事件属实,将承担哪些法律责任?未来是否面临退市风险?对中概股影响几何?

瑞幸咖啡事件对中国创投圈有哪些启示?张奥平向记者表示,

4月3日,万博代理标准愉悦资本在致合伙人内部信中回应瑞幸事件,称自己未出售瑞幸的任何一股。愉悦资本采取了快速的行动来应对,4月2日当晚与法律顾问举行了电话会议,寻找保护投资人利益的最佳方式。内部信透露,愉悦资本当前对瑞幸咖啡的持股为:愉悦资本二期3300万美元,占基金规模10.3%,每股成本6.68美元;Joy Opportunity4900万美元,占基金规模15%,每股成本11.75美元。

刘安认为,按照新《证券法》有关规定,如果境内投资者在3月1日之后投资了瑞幸股票,且瑞幸涉嫌财务造假行为在3月1日之后仍在延续,则值得考虑国内提起诉讼,但存在判决结果域外承认和执行的问题。因为瑞幸是境外企业。“新修订的《证券法》列举了域外管辖的两个条件:扰乱境内证券市场秩序或导致境内投资者损失。瑞幸更可能适用后者。”

3、是否适用新《证券法》?4月3日,中国证监会表示高度关注瑞幸咖啡财务造假事件,对该公司财务造假行为表示强烈的谴责。不管在何地上市,上市公司都应当严格遵守相关市场的法律和规则,真实准确完整地履行信息披露义务。中国证监会将按照国际证券监管合作的有关安排,依法对相关情况进行核查,坚决打击证券欺诈行为,切实保护投资者权益。

对于神州租车暴跌停牌,某投行人士分析说,神州租车董事长陆正耀也是瑞幸咖啡董事长,因为神州的资产负债率比较高,为60%多,瑞幸为18%,有可能为了稳住股价或者后续融资增值,将神州的股票拿来质押,再参与瑞幸的增发或者融资,因此导致连锁反应。

另外,万博代理放心受瑞幸咖啡拖累,港股上市公司神州租车盘中一度暴跌70%,4月3日停牌前下跌54.42%。

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中介服务机构也受到影响。万博代理放心招股书显示,瑞幸咖啡上市的联合承销商分别为瑞信、摩根士丹利、中金国际、海通国际,安永为其审计机构。作为联合承销商之一,中金公司4月3日股价下跌4.75%,回应记者采访时称“已关注到此事,会密切留意”。另一承销商海通国际当天股价跌1%。

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其一,该事件对整个资本市场都会有一定影响,该类“烧钱型”的商业模式时代会逐步终结。未来在一级市场当中,偏模式创新型的企业如果没法实现商业模式的最终落地,或者在三到五年内看不到可预测的商业模式闭环,机构投资者就不太会支持了。未来一级市场投资机构将更加关注的是,回归于硬核价值的长期发展的商业模式,能够真正的实现商业闭环的企业。

审计机构安永表示,在对瑞幸咖啡2019年年度财务报告进行审计工作的过程中,发现该公司部分管理人员在2019年第二季度至第四季度通过虚假交易虚增了公司相关期间的收入、成本及费用。安永就此发现向瑞幸审计委员会作出了汇报。瑞幸董事会因此决定成立特别委员会负责相关内部调查。目前瑞幸的2019年度审计工作尚在进行中。基于客户保密原则,安永不会作出其他回应。

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根据国内新《证券法》,万博代理介绍海外上市的瑞幸咖啡的财务造假事件在境内会受到法律追责吗?德恒上海律师事务所合伙人陈波律师在接受《国际金融报》记者采访时表示:“瑞幸咖啡虽然业务都在中国开展,但在中国注册的都是子公司。上市公司本身是在英国海外领地开曼群岛注册的,上市公司经美国证交会注册发行证券,在美国纳斯达克交易所上市,法律上是外国公司经外国证券监管机构注册在外国交易所上市。中国证监会并无直接管辖权。”

瑞幸咖啡财务造假事件进一步发酵。中国市场上的“报复性消费”未能挽救其股价下跌的命运。美国当地时间4月3日,瑞幸咖啡收盘时跌幅为15.94%,报5.38美元。

市场观点认为,万博代理被黑瑞幸咖啡造假事件没那么简单,首席运营官兼董事刘剑可能是背黑锅的“替罪羊”,董事长及CEO怎么会不知晓?理论经济学博士后刘安在接受记者采访时表示,根据瑞幸董事会特别委员会所发布的声明,以及之前美国浑水公司发表的做空报告,综合来看,瑞幸咖啡这种系统性、全流程的财务造假,不太可能是个别高管一人所为。“因此,我个人认为,如果说造假事实属实的话,瑞幸管理层在实际控制人授意下全面参与造假的可能性较大。”

作为瑞幸咖啡的重要投资机构之一,愉悦资本称,并未出售瑞幸的任何一股,正在寻找保护投资人利益的最佳方式。瑞幸咖啡IPO承销商之一中金公司称,已关注到此事,会密切留意。审计机构安永回应称,在审计瑞幸咖啡2019年度财报过程中发现造假问题,并向公司审计委员会作出了汇报。中国证监会也发布申明称,高度关注瑞幸咖啡财务造假事件,对该公司财务造假行为表示强烈的谴责。

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